ECONOMÍAS EMERGENTES Y APRECIACIÓN DEL TIPO DE CAMBIO. ENFOQUE SOBRE COSTA RICA EN CONTEXTO INTERNACIONAL DE CRISIS FINANCIERO Y ECONÓMICO.
Por Dale Johnson, julio de 2011
Entre las principales consecuencias de la crisis financiera internacional de 2007-2009 y continuando hasta el día de hoy es una inversión considerable de capital especulativo de los Estados Unidos, y en menor medida de Europa, a las economías más vibrantes de América Latina y Asia. En América Latina en el 2010 la inversión extranjera neta privado alcanzó $ 203,4 mil millones frente a $ 57,5 ??mil millones en 2003. En varios países de la región, especialmente Brasil, Chile, Colombia y Costa Rica, este flujo de dólares ha tenido el efecto de la apreciación rápida y sustancial de las monedas locales. Esto tiene serias implicaciones para estas economías. En la medida en que las inversiones de cartera procedentes de los Estados Unidos encuentra su salida en los mercados de valores nacionales, en los fondos locales de inversión e instrumentos financieros, en bienes raíces, en los futuros de productos básicos, en especulaciones de monedas a corto plazo, y en otras inversiones no productivas, la moneda se aprecia, activos locales llegan a ser demasiado caros, y las burbujas de la clase que provocaron la crisis de los EE.UU. de 2007-2009 (y la debacle de Islandia y su default de 2008, así como la crisis de la deuda actual en Grecia, España y Portugal) puedan ocurrir .
Lo más grave sea que las economías latinoamericanas son altamente dependientes de las exportaciones primarias en minerales y productos alimenticios. Una sobrevaloración de monedas hace que los intercambios de dólares para cruceiros, pesos, o colones que requieren las empresas de exportación para cubrir los gastos de operación son menores; haya reducción de la rentabilidad y limitación de la estrategia de desarrollo impulsado por las exportaciones que los países han adoptado. Por el contrario, las importaciones se hacen relativamente más baratas, perjudicando a la industria local que sirve al mercado interno, mientras que haya una profundización de déficit en la balanza de pagos. Sobrevaloración de las monedas locales invita a la inversión especulativa, la actividad a corto plazo, especialmente actividad con conversión fácil a la liquidez, pero no sierva para las inversiones productivas a largo plazo, ya que los inversores deben convertir los dólares o euros a la moneda local a precios artificialmente inflados.
Algunos podrían argumentar que el problema no es la apreciación de las monedas de América Latina y en otros lugares, pero la caída del dólar de EE.UU. como la moneda dominante en el comercio internacional. No, el dólar probablemente mantenga su lugar de predominio en el comercio y los flujos de capital. (1) Mientras se depreció en los últimos años en relación con el euro y el yen, el tipo de cambio entre estas monedas parece mantenerse por ahora. Y si Grecia, España o Portugal fueron a prestar atención a las demandas de los manifestantes en la calle y no pagar sus deudas y volver a sus monedas nacionales sus bancos centrales recuperarán el control sobre sus economías y el euro se hunde y el dólar de fortalecer su dominio—suponiendo que los republicanos intransigentes no obligar a un crisis en los Estados Unidos por el cierre del gobierno.
El problema actual es que el clima de inversión en los Estados Unidos en particular, no está invitando a las personas con activos líquidos o acceso al crédito. Por lo tanto los flujos de inversión van a otros destinos, en manera desproporcionada a la industria de China, en futuros de materias primas haciendo subir el precio de las materias primas, el petróleo y los cereales, y en las economías que muestran signos de vitalidad que la economía de los EE.UU. carece por completo o donde las tasas de interés son más altos. La mayor parte de la capital escapando de los Estados Unidos es la inversión de cartera, algunos de ellos tomados de los fondos de bajo interés de la Reserva Federal, y son de carácter especulativo y no destinado a la producción de bienes y servicios. Con el mercado inmobiliario de EE.UU. en colapso y el estallido de las burbujas que hasta 2007-2008 sostenía la especulación financiera por los grandes bancos, empresas de inversión, y los plutócratas, los flujos de dinero se encuentran destinaciones en monedas extranjeras, acciones y bonos extranjeros y instrumentos financieros de todo el mundo, especialmente en el que las fuentes de fondos se pueden ocultar y convertir en liquidez para mover a otras actividades según la conveniencia. Sumado a los miles de millones suelto en los bolsillos de los magnates ricos son los miles de millones de dólares en ganancias del tráfico de drogas. Estos fondos ilícitos son difíciles de lavar en los Estados Unidos y los traficantes tienen el mismo problema de qué hacer con su dinero al igual que los ricos financistas de Wall Street—como ganar beneficios adicionales de sus fondos ilícitos y sus bonos estupendos.
Una causa inmediata del flujo de fondos desde los EE.UU. a otros países es la política de Relajación Cuantativa (QE) por la Reserva Federal. QE1 fue diseñado como un estímulo a la crisis económica de 2008-2009 y los resultados no fueron muy estimulantes. QE2 es principalmente un sistema de préstamos federales a muy bajos intereses. En esencia, la Fed simplemente declaró $ 600 mil millones en crédito no existente en dinero real (es decir, dinero imprimido), lo presta a interés muy baja y compra bonos del Departamento del Tesoro. Cuando China compra bonos del Tesoro de EE.UU. para permitir que la balanza de pagos de EE.UU. contenga dólares a continuar la importación de manufacturas chinas baratas, se añade el interés a la deuda nacional. Cuando la Fed compra bonos del Tesoro una agencia del gobierno paga el interés a otra agencia, por lo que no hay obligación de intereses. Aseado trueco, potencialmente inflacionaria, pero ahora contrarrestada por las condiciones económicas deflacionarias.
Uno de los efectos previstos de QE2 es, precisamente, a apreciar las monedas extranjeras a fin de que las exportaciones de EE.UU. son más barato comprar en el extranjero, mientras que las importaciones a los EE.UU. a partir de estos mismos países se vuelven más caros, una especie de proteccionismo, o como algunos brasileños y otros críticos dicen, EE.UU. está en empeñados en una guerra comercial.
La Reserva Federal aprobó QE1 y QE2 con billones de dólares en la liberación de crédito con tasas de interés cerca de cero. La razón es que el crédito fácil va a revitalizar la economía de EE.UU. Esto no ha sucedido y con el poder establecido de Wall Street en la Fed y el Departamento del Tesoro, la administración de Obama comprometido con esos intereses y sin una visión de desarrollo económico y social más allá del nivel retórico, y con el estancamiento político con funcionarios republicanos del poder económico, no va a suceder. Para llevar a cabo una reactivación económica en los Estados Unidos, la Fed podría hacer miles de millones a disposición de los estados y ciudades cargado con la deuda contraída para proyectos de infraestructura necesarias, o proveer fondos al gobierno federal para los programas de energía limpia, carreteras interestatales y los sistemas de tránsito rápido, y para investigación de alta tecnología y desarrollo, proyectos de obras públicas, mejoras en la educación - en resumen, un nuevo New Deal como el que rescató a los EE.UU. de la Gran Depresión. De ninguna manera, cuando el Presidente Obama se rinde a los republicanos y los demócratas permiten a los zombis de derecha para definir la política económica como la reducción del déficit, al tiempo que los recortes de impuestos a los ricos y el gasto miles de millones de millones de dólares en guerras inútiles siguen sin interrupción.
El rescate de los bancos ya famoso por la Reserva Federal en el período 2007-2008 podría haber sido con condiciones que requieren el control del gobierno de la mayoría de acciones en estos bancos y con ese control la instrumentación de políticas que requieren fondos que se utilizarán para el crédito a las empresas productivas, el refinanciamiento de las ejecuciones hipotecarias para los millones perdiendo sus casas, y las inversiones en el futuro de América. En cambio los bancos se les permitieron volver a la normalidad y a seguir teniendo la última palabra en la Fed y el Departamento del Tesoro. Un negocio principal como de costumbre está prestando a cerca de cero interés a los bancos y a los plutócratas para comprar bonos del Tesoro de interés más alta (2), y para proveer fondos para estos intereses a canalizar los recursos en la actividad especulativa en los mercados extranjeros, con los efectos negativos observados en esta análisis.
LA FINANCIALIZACIÓN DEL CAPITAL Y EL PODER POLÍTICO DE LA PLUTOCRACIA
A lo largo de su larga permanencia como Presidente de la Reserva Federal, Alan Greenspan regularmente se presentó ante el Congreso. Los senadores obsequiosos se inclinó a Greenspan como si fuera el Mesías del siglo iluminando las palabras más profundas de la sabiduría, una apreciación compartida con entusiasmo por el Presidente Clinton en la década de 1990 y el presidente Bush en la década de 2000. La crisis financiera devastadora reveló que Greenspan fue un soplador de burbujas, un proveedor de oscurantismo, un sirviente de Wall Street poder, un charlatán. Nombramientos del presidente Obama a la Fed y el Departamento del Tesoro, y el personal que los rodean, son todos del mismo molde de Wall Street--al igual que los nombramientos de Obama para el Departamento de Defensa, la Agencia de Seguridad Nacional, y la CIA son figuras asociadas con las guerras en Afganistán e Irak y los crímenes de guerra y crímenes contra la humanidad de la era Bush.
Dada la profundidad de la crisis financiera y el consiguiente descenso económico en los Estados Unidos y extendiéndose a lo largo de gran parte del mundo y teniendo en cuenta la comprensión generalizada de las causas de la debacle, ¿cómo se puede entender ¨el negocio de siempre¨ como del ambiente habitual que prevalece en los Estados Unidos, y en circunstancias algo diferentes en Europa?
Los Estados Unidos es una nación en la que la economía es controlada por el capital financiero y la élite adinerada a la cabeza de los grandes bancos y empresas de inversión tienen un poder político muy importante. Dos referencias estadísticas ilustran el creciente dominio del sector financiero en la economía de los EE.UU. Durante la década de los años 1960 los beneficios financieros como porcentaje del total de las ganancias de las empresas fue un promedio de 15%. Este porcentaje aumentó en la década de 1970, situándose en torno a un 20%. El aumento proporcional de las ganancias financieras se disparó desde 1985 hasta 1995 a más del 30%, bajó un poco en las dificultades económicas de finales de 1990, para volar otra vez en la década de 2000, ascendiendo a un 40% en el período 2005-2007. El corolario de esto es una disminución a largo plazo desde 1985 en la inversión no residencial fija como porcentaje del Producto Interior Bruto. Durante la década de 1970 la inversión productiva en promedio fue un poco más del 4% del PIB, una cifra relativamente baja que refleja la tendencia de estancamiento a largo plazo de la economía de los EE.UU., pero en el período 2005-2007 cayó a un mínimo del 2,7%. El exceso de capacidad productiva de industria de los EE.UU. ha aumentado constantemente, mientras que las corporaciones industriales cambiaron sus inversiones a China y a los países con mano de obra barata y el buen clima de inversión. Por lo tanto, el modesto crecimiento de la economía de EE.UU. desde 1985, pero especialmente en la década de 2000, se ha debido a la actividad en el sector financiero no en el ¨Economía Real¨, es decir, en la especulación financiera, no en la producción de bienes útiles y servicios. (3) En un sistema capitalista el funcionamiento del sector financiero debe ser el facilitador de la producción, no un usurpador de los excedentes y poder económico.
El crecimiento económico de la economía de los EE.UU. en los desde el año 2000 se debió principalmente a dos factores, los gastos del gobierno militar en materia de armamentos y la guerra y burbujas financieras especulativas en las hipotecas de bienes raíces y diversos derivados de los activos. ¡Durante muchos años, los EE.UU. ha gastado más en armamento que todas las demás naciones del mundo juntos! Mientras vastos gastos de ´defensa¨ proporciona empleo a los trabajadores estadounidenses, los consumidores estadounidenses no pueden comer bombas o viven en aviones no tripulados. Mientras tanto, los grandes bancos y firmas de Wall Street empaquetadas hipotecas en obligaciones de deuda colateralizada (CDD) y en los derivados inventados y otros activos agrupados en instrumentos negociables y los vendió a través de los mercados financieros mundiales. Esto precipitó una apreciación extrema de bienes raíces y los valores de otros activos en los EE.UU. y en otros lugares, especialmente en Europa. La Reserva Federal, en gran medida desregulado de los controles sobre los bancos bajo la presidencia de Clinton, amablemente facilitó la espiral de bienes raíces y la deuda de los consumidores mediante la reducción de la tasa de interés a mínimos históricos en la década de 2000. Los consumidores prestaron contra la equidad en sus hogares y acusado fuertemente contra las tarjetas de crédito liberalmente avanzada por los bancos. En 2007 todas las burbujas comenzaron a estallar. Sin embargo, los financieros que crearon los esquemas de Poncí más grande del mundo todavía están allí haciendo lo de siempre, de haber sido rescatados financialmente y reintegrados políticamente.
El capital financiero está altamente concentrado en grupos de conglomerado. Los 10 mayores conglomerados ocupan más del 60% de los activos financieros, frente al 10% en 1990. (4) Estos gigantes incluyen JP Morgan Chase, Bank of America, Wells Fargo, Citigroup y Goldman Sachs. Esta constelación-- no los establecidos gigantes industriales como General Motors o de los innovadores de alta tecnología como Microsoft--es el centro del poder económico en los EE.UU. El financiero Warren Buffet, no Bill Gates de Microsoft, es el símbolo de que donde el dinero, la dirección sistémica y poder político ahora reside. Todas las citas del Presidente Obama a la Reserva Federal, el Departamento del Tesoro, el Consejo Económico Nacional, hasta llegar a Jefe del Protocolo del Presidente y el Director de Presupuesto, son de o estrechamente vinculados a los conglomerados de Wall Street. Plutocracia regla la política económica, el gobierno es de, por y para el capital financiero, y no sólo en Washington sino en la Unión Europea también.
La ideología y las políticas económicas y sociales que se derivan de las configuraciones de poder político del capital se denomina ¨ neoliberalismo ¨, estrechamente asociado con la noción de ¨ globalización ¨. Los elementos esenciales del neoliberalismo son el fundamentalismo del libre mercado, desregulación financiera, la eliminación de controles económicos y las subvenciones, el desmantelamiento de los programas estatales de desarrollo por dejar todo a la empresa privada, la ortodoxia financiera de las políticas del Banco Central limitadas a controlar la inflación y los ajustes de las tasas de interés, libre comercio en bienes y servicios, privatización de empresas estatales, demolición de programas de ameliorización social, y flexibilación de regímenes de trabajo. Desde de la década de 1970 estas políticas se convirtió globalizado, aunque manteniéndose parcialmente en algunas partes del mundo por la herencia de intervención tradicional del Estado, la fuerza de los sindicatos y la organización popular y la democracia social.
En América Latina durante los años 1970 y 1980, las políticas neoliberales fueron implementadas sin piedad por la dictadura militar, como en Chile, Argentina y Uruguay, y por los gobiernos derechistas de América Central, con el apoyo de los EE.UU., con empleo de escuadrones de la muerte y las masacres militares en la lucha contra -insurgencia. El corolario de neo-liberalismo es el militarismo y el intervencionismo estadounidense. A partir de la década de 1980, las políticas neoliberales fueron impuestas por las instituciones internacionales como el FMI y el Banco Mundial, con la ¨condicionalidad ¨ impuesto a todos los préstamos. Un número de países de la región sufrió la crisis de la deuda y ¨ ajustes estructurales ¨ fueron requisitos para mover a estos países en un modo propio de la globalización. Las dificultades económicas y las crecientes desigualdades sociales y la injusticia social en América Latina tuvieron consecuencias políticas en la década de 2000. Gobiernos de centro izquierda fueron elegidos en Argentina, Brasil, Uruguay, Nicaragua, El Salvador, Guatemala, Paraguay y aún más recientemente en el Perú. Tomaron una forma más radical en Venezuela, Bolivia y Ecuador. Los gobiernos civiles que gobernaron Chile desde la caída del General Pinochet han mantenido en gran medida las políticas neoliberales impuestas por la dictadura, pero la mayoría del resto de la región se está moviendo decididamente fuera de estas recetas extranjeras, salvo en Colombia, Panamá, Honduras y Costa Rica.
Los propios Estados Unidos es víctima principal de las políticas neo-liberales de Washington, que ha sido el creador, promotor y ejecutor. En los Estados Unidos, la crisis financiera y la recesión económica provocada por estas políticas desde el año 2007 han tenido el efecto de la intensificación del proceso de rigidización de las desigualdades sociales que habían estado en el proceso por muchos años.
No se trata sólo de que el desempleo se sitúa en EE.UU. en 9% en 2011, sin indicios de mejora. Los niveles salariales para los que siguen empleados se ven obligados a la baja mientras que los beneficios en la salud y la jubilación se cortan, los sindicatos allí donde todavía existen se encuentran bajo ataque y no son capaces de proteger los empleos y los beneficios, las desigualdades de ingresos entre los ricos y su personal mejor remunerado y las clases media y obrera, en aumento desde la década de 1980, se encuentran en niveles récord. Corporaciones estadounidenses cierren sus plantas de EE.UU. y trasladan sus inversiones a países con salarios bajos, trabajos técnicos se subcontratan en el extranjero, millones de propietarios de hogar tienen sus hipotecas ejecutadas, familias, ciudades y estados se enfrentan a la quiebra. Y la respuesta política es más de lo mismo neoliberalismo que creó el problema, reducir el gasto del gobierno para cualquier y todos los servicios sociales, fortalecer el aparato represivo del estado, construir más prisiones, limitan las libertades, jugar la carta del racismo y discriminación contra los inmigrantes y musulmanes, permitir que los medios corporativos de excluir puntos de vista críticos e incitar a un incipiente neofascismo, impulsar vigorosamente la visión imperial con un sinfín de intervenciones militares. ... Estados Unidos está en serios problemas y Obama y los demócratas más progresistas no son de mente, o en una posición política, para hacer algo al respecto.
En otras partes del mundo, afortunadamente, la gente se está levantando con las demandas de una democracia real y justicia social, en el norte de África y Oriente Medio, en Grecia, España y Portugal, y en la mayoría de América Latina los gobiernos progresistas se están apartando de las políticas de neo-liberalismo y la globalización. ¿Podría uno esperar que tarde o temprano el pueblo estadounidense se levantara y recuperara sus tradiciones progresistas?
Me referiré ahora a un enfoque más concreto en un pequeño país de América Latina, Costa Rica, que tiene una merecida reputación por su tradición de paz, el desarrollo social y la democracia, pero que se aparta ahora de las tradiciones dignas.
TIPO DE CAMBIO, COSTA RICA COLONES Y DÓLARES
¿Cómo arruinar una economía? La respuesta corta a esta pregunta es--sobrevaluar la moneda nacional. Eso es exactamente lo que Costa Rica ha estado haciendo durante más de dos décadas. A lo largo de los años transcurridos desde el 1984, bajo un sistema de mini-devaluaciones diarias, el tipo de cambio del dólar para el colon Costa Rica se incrementó gradualmente. Pero en la mayoría de años, la tasa interna de inflación superó en varios puntos porcentuales la tasa de devaluación. En 2006 el Banco Central reemplazó al mini-devaluaciones con un sistema de bandas en la que se permitió el colon para flotar entre los límites inferior y superior con el límite superior aumentando gradualmente, en julio de 2010 llegando a 630 colones por un dólar y julio de 2011 más de 700 colones, con un piso continuo de 500. Sin embargo, a partir de octubre de 2009, el colon ganaba valor vertiginosamente, la tasa de cambio cayendo desde un máximo de 590 en octubre de 2009 luego continua a la baja flotando cerca del piso 500 desde junio de 2010. Si esto continúa por mucho tiempo la economía de Costa Rica en gran medida va a sufrir.
Una moneda sobrevaluada perjudica a las exportaciones, subsidia las importaciones, exacerba problemas de balanza de pagos, tiene efectos negativos sobre el turismo y los residentes extranjeros con ingresos en dólares, desalienta la inversión productiva extranjera, aumento precios de bienes raíces, y invita a la especulación monetaria.
Costa Rica tiene una economía altamente dependiente de los ingresos de exportación. Si los exportadores tratan de aumentar sus precios para compensar la debilidad del dólar los productos son menos competitivos en los mercados internacionales. Si los precios no pueden aumentarse, como suele ser el caso, las empresas deben pagar sus gastos de operación en colones, mientras que reciben menos a cambio de los dólares ganados - 92% de los ingresos de exportación vienen en dólares, pero el 70% de los costos son en colones. Citando a la apreciación del colon, dos de los mayores exportadores de productos agrícolas, Dole y Del Monte, han cerrado algunas de sus operaciones de contenedores y de melón, despidiendo de un número considerable de empleados.
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Con un colon sobrevalorado importaciones se vuelven relativamente más baratas. Esto tiene la consecuencia negativa de alentar la importación de bienes que compiten con la producción nacional. La industria de bienes de consumo en Costa Rica está relativamente bien desarrollada, con algunos sectores también exportando a Centroamérica. Históricamente, la producción nacional ha sido hasta cierto punto protegido por aranceles de importación. Estos son en gran medida eliminados en virtud de las disposiciones del CAFTA, el Tratado de Libre Comercio con los Estados Unidos implementado por la administración Arias. La combinación de una sobrevaloración de colon y la eliminación de los aranceles protectores podría significar que algunos sectores de la industria nacional se hundan.
Mientras que la economía comenzó a recuperarse a finales de 2009 de la recesión internacional inducida, Costa Rica mantiene un problema crónico de balanza de pagos. La combinación de la reducción relativa de los ingresos de exportación y el aumento de los gastos de importación impulsa la balanza de pagos en déficit. Durante el primer trimestre de 2010 las exportaciones crecieron un 11% con respecto al 1er trimestre de 2009. Las exportaciones de piña siguieron aumentando moderadamente durante 2010 y 2011. Sin embargo, como era de esperar con el dinero de abaratado las importaciones aumentaron 24% en el mismo período, ampliando el déficit por cuenta corriente, una tendencia que continuó en 2011.
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El turismo es la principal fuente de divisas para Costa Rica, una industria con ingresos en dólares pero los gastos en colones. Para los extranjeros que visitan Costa Rica ya no es una ganga. Tarifas de hoteles están más altas y restaurantes y rent-a-car caras. Cuando se corre la voz en los Estados Unidos y otros países de que sus dólares no ir muy lejos, el turismo va a sufrir.
Una moneda sobrevaluada es un freno a la inversión extranjera en producción, un elemento central en la estrategia de desarrollo del gobierno de Arias y la actual administración. Para que una compañía extranjera establezca y opera un negocio en Costa Rica, deben cambiar dólares por colones y estos no ir tan lejos como deberían. Hay dólares que entren a Costa Rica, pero no se ve el las estadísticas sobre inversiones en bienes y servicios no financieros. Se supone que estén escondidos en inversiones financieros y especulativas, o ilegales.
Hay muchos miles y miles de extranjeros residentes en Costa Rica, que dependen de las pensiones u otros ingresos en dólares. En los meses transcurridos desde finales de 2009 los residentes extranjeros se han visto afectadas en sus bolsillos, un descenso de más del 20% del valor de los dólares que cambian, más sufriendo de una inflación del 4% en el costo interno de bienes y servicios. La nación cuenta con programas para atraer a los jubilados extranjeros que fallarán si su dinero no irá muy lejos. Así también se sufrirán programas como el turismo médico.
El mercado de bienes raíces es afectado negativamente por sobrevaluación del colon. Vendedores de propiedades casi siembre pongan anuncios de venta en dólares, y ahora hay un precio más alto. Es un problema ya que muchas ventas son a extranjeros buscando una casa para jubilación o una inversión en tierra o un negocio. Ese problema se hace peor considerando la apreciación desbordada de propiedades por los años de la década desde 2000. Aun durante la crisis financiera y la recesión de 2008 y 2009, periodo en que cayeron mercados de bienes raíces en todas partes del mundo, precios generalmente se mantuvieron estables en Costa Rica. En Costa Rica existe una in-elasticidad de precio aun cuando haya disparidad grande entre ofertas de propiedades creciendo mientras caiga la demanda. Todas las agencias de bienes raíces han reportado un decline substancial de sus negocios.
El actual tipo de cambio abre la puerta a la especulación monetaria. Los beneficios de especulación se acumularán a los que compran dólares cuando la tasa es cerca del suelo y venderlos cuando la tasa llega hacia el límite superior, como finalmente ocurrirá, suponiendo las autoridades del Banco Central tienen sentido común; o hay un colapso económico propiciado por la sobrevaluación del colon. El otro lado de la especulación en dólares es una fuga de activos en dólares a instrumentos en colones, con la potencial de crear burbujas de activos.
De hecho, la caída en el valor del dólar está relacionada con una aparente afluencia de capital especulativo y los ricos costarricenses cambiando de monedas. Capital especulativo huye de los Estados Unidos y Europa cuando los tipos de interés son muy bajos y las economías estancadas, mientras que los tipos de interés de Costa Rica son bastante altos y la economía, al menos hasta ahora, a pesar de altas tasas de interés y restricción del crédito, está en modesta recuperación. Así dólares y euros entran y la élite local adinerada mueve su liquidez, pero los dólares no van a actividades productivas. El tipo de interés por Certificados de Depósitos ha disminuido en 2010 y 2011 a un promedio de 2,5% en lo que esto no es donde entra mucha capital. Tanto los bancos privados y estatales en Costa Rica llevan sus cuentas en dólares y por eso los activos bancarios se han reducido ya que la devaluación se registra como pérdidas de operación. Sin embargo, esto no significa que los bancos y otras entidades financieras no están en la recepción de este dinero. Los datos son simplemente no accesibles al público para determinar dónde vienen los dólares que provienen y donde se aterrizaren - o cuánto dinero está entrando de actividades ilícitas para lavar. Hay algunos fondos de inversión, que están devolviendo 5% a más del 8% (por ejemplo ver www.acobo.com) sin embargo no hay información disponible sobre los flujos de inversión en los sitios web del Banco Central o la Superintendencia de Entidades Financieras ( www.bccr.fi .cr o www.sugef.fi.cr) No hay evidencia de un boom de inversiones en la actividad productiva. Ha habido una modesta recuperación de la inversión productiva extranjera en 2010 por la caída provocada por la crisis financiera y la recesión internacional. En 2008 la inversión extranjera directa fue de US $ 1.896 millones, en 2009 este se redujo a $ 1,354 millones y en 2010 se recuperó ligeramente a $ 1,413 millones. Sólo la manufacturera y de servicios lo demuestran un aumento de 2010, principalmente para los productos de suministros médicos y centros de llamadas. Turismo, la banca y bienes raíces disminuyeron en valor desde 2008, mientras que los niveles de inversión extranjera en la agricultura fueron negativos entre 2008 y 2010. Entonces, ¿dónde están todos esos dólares? El Banco Central lo sabe, pero parece que se mantiene un secreto bien guardado.
Al leer lo poco que está disponible sobre el tipo de cambio en Costa Rica hay algunas insinuaciones que los amigos ricos de funcionarios del Banco Central y la jerarquía de PLN se muevan para enriquecerse a través de la especulación monetaria. Es ciertamente el caso de que las personalidades del partido político dominante, el PLN, tienen una relación de proximidad intima con los intereses capitalistas, lo que quedó muy claro en el gran debate sobre el TLC. Sin embargo, he encontrado ninguna prueba que le agrega a este algo de credibilidad. Después de todo, Costa Rica ha acusado a tres ex presidentes de aceptar sobornos, por lo que es difícil creer que la corrupción en esta escala podría estar involucrada. Más bien, es la ceguera ideológica del pensamiento oficial, combinado con control del Banco Central por los plutócratas local, de que es el problema. Desde 1984 la Presidencia del Banco Central has sido ocupado por solo cuatro notables del la clase elite financial de Costa Rica—dos de los Presidentes, Eduardo Lizano y Rodrigo Bolaños--por cargo largo de designaciones repetidos.
Es importante tener en cuenta la experiencia de Argentina en 2001-2003. Ese país sufrió un colapso económico completo, debido en buena parte a la vinculación del peso al par el dólar de modo que el peso estaba sobrevaluado por mucho. Dolarizar significaba ceder el control sobre la política monetaria y fiscal. Las exportaciones colapsaron, las importaciones aumentaron, el déficit de balance de pagos se desplomó. Luego, para empeorar las cosas, empresas estatales productivas se privatizaron a precios de ganga al capital local y extranjero. Políticas de Estado permitieron una gran afluencia de créditos externos y de los capitales especulativos. Argentina siguió los neo-liberales demandas del FMI y como resultado la economía colapsó y el pueblo se sufrió al extremo. Argentina debajo el gobierno progresivo de Kirchner recuperó en los años siguientes por la devaluación del peso, el impago de su deuda externa, poniendo fin a la especulación, renunciando a las políticas neoliberales que crearon el desastre y la reorientación de su política monetaria y fiscal en favor del desarrollo nacional.
Grecia, Portugal y España se están acercando a un colapso como el argentino. La opción es la adopción de medidas extremas de austeridad o, siguiendo el ejemplo de Islandia, el incumplimiento de su deuda, regresando a sus antiguas monedas y dejando atrás el euro. Con medidas así van a recuperar el control nacional sobre sus políticas económicas y sociales, que ahora están siendo dictados por los financistas alemanes y franceses, el Banco Central Europeo, y el FMI.
En Costa Rica la sobrevaloración del colon es una consecuencia directa de la política del Banco Central. De acuerdo con el Presidente del Banco Central, Rodrigo Bolaños, donde caiga el tipo en la banda es una función estricta de la cantidad de dólares en comparación con el número de colones en circulación. Más de dólares intercambiados en el Monex, el cambio de moneda para los jugadores grandes, y en bancos del estado y privados, significa una caída en el valor del dólar. Lo más dólares especulativos que entran, lo más apreciación del colon.
Supongo que esos estrechos criterios para determinar el tipo de cambio es que se espera de los economistas costarricenses con una educación en los EE.UU. estilo ortodoxo monetarista de la Universidad de Chicago y los graduados en administración de empresas de Harvard u otro bastión norteamericano o costarricense de la ideología neo-liberal. Son completamente adoctrinados en la sabiduría convencional del sistema global del capitalismo internacional en su etapa actual. Dos de los elementos clave de este pensamiento estrecho son que el objetivo de la política monetaria es controlar la inflación y que la regulación y dirección del Estado de la economía es contraria a los principios económicos de libre empresa.
Funcionarios del Banco Central han señalado que la eliminación de los mini-devaluaciones y la adopción del sistema de bandas fue tener un mejor control de la inflación, moderar la tendencia hacia la dolarización, y para evitar la inyección del Banco Central de dólares para proteger el tipo de cambio, haciendo que el Banco Central tenga déficit. En realidad, el mini-devaluaciones funcionado razonablemente bien. Para las empresas el tipo de cambio fue predecible y facilitó la estrategia de desarrollo de las exportaciones adoptadas desde la década de 1980. La tasa se ajustó el valor de dólares y otras monedas en relación con la inflación interna, aunque el diferencial entre la inflación y la devaluación en la mayoría de los años significó una apreciación del colon. En contraste a las razones espurias el Banco Central, las altas tasas de Costa Rica de la inflación, así como la dolarización parcial de la economía, han sido las consecuencias de su integración impulsado por la estrategia de exportar en la economía global y en realidad no por razones de las políticas cambiarias. La actual tasa de inflación del 4%, por debajo de los niveles de doble dígito con anterioridad, es una consecuencia de la desaceleración de la economía, no es ciertamente una de colon sobrevaluado.
Una de las declaraciones más absurdas por las publicaciones de negocios internacionales que se defiendan las doctrinas del neoliberalismo es que cada país debe pegar su tipo de cambio por dólares al precio de una hamburguesa de McDonald´s en los Estados Unidos. Bueno, hoy un Big Mac en Costa Rica es más caro en términos de dólares que en los EE.UU. En esta sabiduría, no importa que el costo de mano de obra que sirve la hamburguesa en una franquicia local es 1 / 5 del costo en los EE.UU., o que el costo de construcción de un restaurante de comida rápida es 1 / 5 de los EE.UU., o que los costos de producción del pan y la carne son de menor precio, o que el terreno comercial para localizar una franquicia es más barato.
La idea de estandarte McDonald's tiene más relevancia si se invierte. Una política de tipo de cambio sería inteligente al menos en parte evaluar los costos de los factores de producción - la mano de obra, materiales, y el capital - en la economía nacional en relación con los valores en las economías de los socios comerciales. . Si estos fueron los criterios un $ 3,75 Big Mac en los Estados Unidos costaría el equivalente de $0,80 dólares en colones. En realidad, el Big Mac en un McDonald’s de San José tiene un precio de alrededor de 2000 colones, sin incluir papas fritas y refresco, que al tipo de cambio actual de 500c / 1 $, es de $ 4. Este precio de $0,80 tendría la virtud adicional de hacer que el Big Mac sea al alcance de los servidores de bajos salarios. También ayudaría a frenar el deterioro de la vida ordinaria de los costarricenses si la estrategia de desarrollo del gobierno tenga un incentivo para la producción nacional de arroz y frijoles, que también ayudaría a mantener agricultores en la tierra y fuera de los barrios marginales urbanos. En lugar de algo inteligente se vaya eliminando los aranceles sobre la importación de alimentos extranjeros y otros artículos de consumo, como requiere el TLC con EE.UU.
Por cierto, control de la inflación y el desequilibrio de ajuste en la oferta de divisas necesitan ser factores en la política monetaria. Pero los objetivos esenciales de las políticas del Banco Central deben ser los de desarrollo de la economía nacional. Esto se logra mediante políticas fiscales que asignan recursos a los sectores elegidos vitales para el desarrollo económico y social y las políticas monetarias que apoyan los objetivos de desarrollo establecidos. Las administraciones políticas actuales y pasadas desde la década de 1990 en Costa Rica, cegado por su ideología monetarista y neo-liberal, no tienen idea de cómo ir sobre esto.
Al parecer, el Banco Central tiene la intención de tomar dos medidas que podrían contener por lo menos parcialmente, el flujo de capital especulativo. En junio de 2011, el Banco Central redujo la tasa de interés en un 1% a una tasa de referencia del 5%, con la esperanza de estimular la concesión de créditos a las empresas y fomentar el consumo, con una posible consecuencia del aumento de la tasa de inflación proyectada de un 4% al 6%. Esto podría hacer que el país sea menos atractivo para los especuladores extranjeros en busca de inversiones con alta rentabilidad en intereses. La otra política, que entrará en vigor en agosto de 2011, es una forma de control de capitales, ¨ encaje ¨, utilizada en otras partes de América Latina y tiene el consentimiento a regañadientes de que el FMI - un depósito de 15% de interés libre en las arcas del Banco Central se requiere de todas las inversiones extranjeras en los instrumentos de madurez menos de un año. Se opone a ese cambio varios intereses de negocios.
Una evaluación de la política económica de Costa Rica por el FMI en junio de 2011 recomendó que el Banco Central a eliminar el sistema de bandas cambiarias y adoptar una política de flotación de la moneda. Fuera el BC de eliminar el piso de apoyo del colon, esto podría tener el efecto de la mayor apreciación de la moneda. El FMI también estableció que el déficit fiscal se debe reducir aún más, que el control de la inflación debe seguir siendo el principal objetivo de la política de CB, y que el Congreso acta sobre la reforma tributaria. Estas recomendaciones se derivan de las presiones de larga duración del FMI para globalizar las políticas neoliberales que han sido tan desastrosas para muchos países desde hace décadas.
Estas recetas del FMI para flotar el colon es interesante en vista de los análisis del FMI en abril de 2011, que fue un poco de autocrítica de las metas de inflación como el núcleo de la política de los Banco Centrales y apoyando ¨ Gestión de Medidas de Control de Capital¨ (5) para enfrentar la desestabilización y flujos de capital volátiles que causan apreciación de la moneda y las burbujas de activos. Estas medidas para reducir el flujo de capital oblig
